LPP : comment retirer son avoir, en capital ou en rente ?

Arrivé à la retraite, vous devez décider de la manière dont vous retirez votre avoir du 2e pilier. Pour la LPP, la question « comment retirer » se résume à trois voies : une rente versée à vie, un capital remis en une ou plusieurs fois, ou une combinaison des deux. Aucune n'est la bonne réponse pour tout le monde : le choix dépend de votre budget, de votre santé, de votre famille et de la manière dont votre caisse de pension a rédigé son règlement.

Cette page compare les options à armes égales, puis liste les questions à poser à votre caisse avant de signer quoi que ce soit.

Ce que votre règlement permet réellement

Avant toute réflexion de fond, une vérification s'impose : la loi n'impose pas à chaque caisse d'offrir les mêmes choix. Le règlement de la caisse peut permettre de choisir une prestation en capital à la place d'une rente, et il peut fixer un délai pour faire connaître cette volonté. Certaines caisses acceptent le capital sans restriction, d'autres le limitent à une part de l'avoir, d'autres encore exigent une annonce longtemps à l'avance.

La loi prévoit aussi un cadre pour le fractionnement. La prestation de vieillesse peut être perçue sous forme de rente en trois étapes au plus. En capital, le retrait peut aussi se faire en trois étapes au plus, une étape comprenant tous les retraits d'une année civile. Cette souplesse sert surtout à échelonner l'imposition ou à adapter le revenu à une retraite progressive.

Premier réflexe : demandez à votre caisse son règlement de prévoyance et lisez les passages sur la retraite. Notez le délai d'annonce, car un capital demandé trop tard peut vous être refusé alors que la rente, elle, est versée par défaut. Pour comprendre le fonctionnement général de votre caisse, consultez le guide du 2e pilier.

La rente à vie : un revenu régulier et prévisible

Avec la rente, la caisse vous verse un montant périodique tant que vous vivez. Le montant est calculé à partir de votre avoir de vieillesse et d'un taux de conversion fixé par le règlement ou par la loi, selon la part obligatoire ou surobligatoire de votre avoir.

Les points forts

• La sécurité du revenu : vous ne pouvez pas « épuiser » votre rente, même si vous vivez très longtemps. Le risque de longévité est supporté par la caisse.
• Aucune décision de placement : vous n'avez pas à gérer de fonds ni à vous demander quand vendre.
• Un complément stable à l'AVS : la rente s'ajoute à la rente du 1er pilier, ce qui facilite la planification d'un budget mensuel.
• Une rente de survivant possible : selon le règlement, un conjoint ou un partenaire enregistré peut toucher une rente après votre décès.

Les limites

• Peu de flexibilité : le montant est fixé au départ, et ce que vous ne consommez pas ne s'accumule pas pour vos héritiers.
• Dépendance à la solidité de la caisse : si la caisse se trouve en difficulté, elle doit informer les assurés et les bénéficiaires de rentes. La loi impose à une institution en découvert d'informer l'autorité de surveillance, l'employeur, les assurés et les bénéficiaires de rentes de l'existence du découvert, de ses causes, des mesures prises et du délai prévu pour le résorber. Le sujet est développé dans notre page sur la caisse de pension en découvert.
• Imposition intégrale : la rente s'ajoute à vos autres revenus et est imposée chaque année comme revenu.
• Transmission limitée : au décès, il ne reste en général que ce que le règlement prévoit pour les survivants.

Le capital : de la liberté, mais aussi de la responsabilité

Avec le capital, la caisse vous remet votre avoir en une fois ou, dans la limite prévue, en plusieurs étapes. Vous devenez responsable de la manière dont il est placé, dépensé ou transmis.

Les points forts

• La liberté d'usage : rembourser une partie d'une hypothèque, financer un projet, constituer une réserve pour imprévus. Pour le lien avec le logement, voyez l'amortissement indirect en tant que notion.
• La transmission : ce qui n'est pas consommé reste dans votre patrimoine et peut revenir à vos proches.
• L'imposition échelonnée possible : le capital est en principe imposé séparément des autres revenus, selon un régime fixé par la Confédération et les cantons. En répartissant les retraits sur plusieurs années civiles, dans la limite des étapes permises, on peut parfois en atténuer la progressivité. Le résultat varie fortement d'un canton à l'autre.

Les limites

• Le risque de longévité vous revient : si vous vivez longtemps ou si les marchés se comportent mal, le capital peut s'amenuiser plus vite que prévu.
• La discipline : un capital se dépense plus facilement qu'une rente. Il faut un budget et un plan de retrait.
• L'impôt sur la fortune : le capital conservé entre dans votre fortune imposable, alors que l'avoir resté dans la caisse n'y figure pas.
• L'effet sur les prestations sous condition de ressources : un capital consommé trop vite ou un patrimoine important peut influencer l'accès à certaines aides. Informez-vous auprès de l'organe compétent de votre canton.

L'option mixte : un compromis à calibrer

Beaucoup de caisses permettent de prendre une partie en capital et le reste en rente. L'idée est de couvrir les charges fixes avec la rente (AVS et LPP) et de réserver le capital aux projets, aux imprévus ou à la transmission.

Le point délicat est le réglage : une part de capital trop élevée réduit la rente, une part trop faible limite la souplesse. Le règlement peut aussi imposer une part minimale en rente ou, au contraire, une part maximale en capital. La mixité n'est donc pas un « juste milieu » automatique : elle doit être construite à partir de vos charges et de votre patrimoine hors caisse.

Rente, capital ou mixte : le comparatif

Aucune colonne ne gagne sur tous les critères : l'une protège contre la longévité, l'autre favorise la liberté et la transmission. C'est la pondération de vos priorités qui départage.

Exemple : un couple à l'approche de la retraite

Exemple fictif, présenté à titre d'illustration : Claire et Marc, 64 ans, habitent à Lausanne. Tous deux ont travaillé, Marc a un avoir de vieillesse plus important que Claire. Ils ont une hypothèque et un petit pilier 3a chacun. Leur question : prendre tout en rente, tout en capital, ou mélanger ?

Ils commencent par dresser la liste de leurs charges fixes : loyer ou intérêts hypothécaires, assurance maladie, impôts, alimentation. Ils comparent ensuite avec ce que couvriront les rentes AVS. L'AVS repose sur un partage des revenus des années de mariage : les revenus réalisés pendant les années civiles de mariage commun sont répartis et attribués pour moitié à chacun, notamment au moment du veuvage ou lorsque les deux conjoints ont atteint l'âge de référence. Le couple se renseigne donc sur ses rentes AVS avant de trancher sur la LPP.

Ils posent ensuite trois questions à la caisse de Marc : quelle part peut être prise en capital, quel délai d'annonce s'applique, et quelle rente de survivant reçoit Claire si Marc décède le premier. Si la réponse sur la rente de survivant est limitée, Marc peut choisir de garder une rente plus importante. À l'inverse, si leur budget est déjà couvert par l'AVS et la rente de Claire, Marc pourrait prendre une part en capital pour solder une partie de l'hypothèque.

Leur décision n'est pas transposable à d'autres : un autre couple, avec une santé différente, un autre canton ou un patrimoine hors caisse, arriverait à un choix opposé.

Questions à poser avant de choisir

• Quel est le délai d'annonce fixé par le règlement pour demander un capital ?
• Quelle part de l'avoir puis-je retirer en capital, et sur quelle partie (obligatoire ou surobligatoire) ?
• Puis-je échelonner le retrait en plusieurs étapes, et comment ?
• Quelle rente de survivant reçoit mon conjoint ou mon partenaire ?
• La rente est-elle adaptée au renchérissement, ou reste-t-elle fixe ?
• Quel est l'état financier de la caisse, et existe-t-il un découvert ?
• Quelle sera mon imposition cantonale pour chaque scénario ?
• Ai-je comblé mes lacunes éventuelles, par exemple avec un rachat LPP ?

Pour mesurer ce qui manquerait à votre famille en cas de décès ou d'invalidité, vous pouvez aussi utiliser le calculateur du besoin de couverture.

Les erreurs à éviter

• Décider trop tard : le délai d'annonce du capital passe vite, surtout si vous cumulez départ de l'entreprise et démarches administratives.
• Ignorer l'impôt : comparer rente et capital sans simulation fiscale cantonale donne une image fausse.
• Oublier le conjoint : le choix d'un capital peut priver le conjoint d'une rente de survivant. Voyez la page protéger son conjoint et ses enfants.
• Confondre avoir et rente : l'avoir est un capital théorique, la rente en est la conversion. Les deux ne se comparent qu'en tenant compte de votre espérance de vie et de votre situation.
• Négliger la planification globale : la LPP n'est qu'une pièce. La planification de la retraite tient compte de l'AVS, du 3e pilier et du patrimoine.

Selon votre situation

La rente rassure, le capital libère, la formule mixte répartit. Ni l'une ni l'autre n'est supérieure en soi. Si vous vivez en couple, si vous avez des enfants à charge, si vous êtes propriétaire ou si votre santé est fragile, la réponse change. Une analyse individuelle, qui part de votre règlement de caisse et de votre fiscalité cantonale, permet de comparer les scénarios sur des bases réelles. Le formulaire « Demander une comparaison gratuite » vous permet de la demander.